摘要：研究目的：实证分析中国房地产市场有效性的水平。研究方法：根据萨缪尔森和费马的市场有效性假设对中国房地产市场的有效性进行检验。采用自相关性分析、工具变量法求解联立方程、VAR模型等进行统计检验并对结果进行分析。研究结论：中国房地产市场尚未达到弱式有效。

关键词：房地产市场 市场有效性 弱式有效 随机游走 var模型 

单位：上海财经大学公共经济与管理学院; 上海200433; 上海大盛资产有限公司; 上海200127; 上海师范大学商学院; 上海200234