摘要：随着金融全球化和金融创新的发展，宏观系统性冲击造成了一系列银行危机。政府监管和市场约束作为银行外部监管体系的两个工具，其作用越来越受到重视。文章分析了在发生系统性冲击时如何在二者之间进行权衡和选择，从而达到最优的监管组合的效果，并针对中国的现实提出了政策建议。

关键词：银行 市场约束 政府监管 系统性冲击 权衡 

单位：上海外国语大学国际金融贸易学院; 上海200083