摘要：文章推演了测算净国外资产的两种方法：资本项目直接法与经常项目间接法的原理。推演结果显示，在考虑市价变动因素的情况下，前者更准确。测算结果发现，我国从1996年开始有正的对外净资产，但要大大低于经常项目累计顺差或累计外汇储备。因此，不能只关注对外资产而忽视对外负债的增值。我国还存在着对外资产负债主体错配与货币错配。从国际比较看，也不能说我国已持有了过高的净国外资产。以全球视角看，穷国向富国输出资本的发展模式不可持续，也不应该持续。

关键词：净国外资产 方法论 测算 

单位：首都经济贸易大学金融学院 北京100070