摘要：传统财政理论认为，中央政府是稳定政策唯一合适的承担者，然而，Gramlich得出地方政府的财政政策至少在短期内是有效的结论，并提倡地方政府实施稳定的财政政策。本文利用1995--2008年中国30个省、市、自治区（西藏除外）的财政收支面板数据和GDP面板数据，运用固定效应模型和Prais—WinstenPCSE方法实证分析了地方财政收支行为与宏观经济波动的关系，得出在宏观经济处于繁荣阶段时，地方财政收支违反了“逆周期”操作规则，是“顺周期”的结论。认为，地方政府职能转变不到位，财政纪律松弛，财政约束缺失，以及《预算法》的缺陷是导致“顺周期”的原因。为此，本文最后提出了通过建立地方财政预算稳定基金和中期预算制度，修订预算法等相关措施来构建中国地方财政稳定机制的设想。

关键词：地方财政 稳定机制 预算稳定基金 

单位：清华大学公共管理学院 北京100084