摘要：劳动力成本上升带来的失业增加和企业盈利下降是中国当前经济转型和结构调整中亟待解决的重大现实问题，也为盈余管理研究提供了新的视角。考察劳动力成本上升对企业盈余管理行为的影响，并结合中国政府失业治理的制度背景分析其影响机理，可以拓展关于劳动力成本上升经济后果的研究，还可为研究盈余管理的新动机和新特征提供新兴市场国家的经验证据。 利用2003年至2013年中国A股上市公司样本，以职工平均工资作为劳动力成本的衡量指标，利用修正的Jones模型对盈余管理水平进行估计，并分别采用普通最小二乘法、面板固定效应回归和两阶段最小二乘回归检验劳动力成本上升对企业盈余管理行为的影响。同时，采用一系列稳健性检验以保证研究结论的可靠性。为了刻画劳动力成本上升背景下政府失业治理与企业财务政策选择交互作用的完整过程逻辑，对因果关系的机制进行系统的探索。 研究结果表明，劳动力成本上升时，企业更倾向选择负向盈余管理隐瞒利润或报告亏损，这种影响在国有企业、劳动密集型企业、高失业率地区的企业中更为显著。进一步研究发现，劳动力成本上升导致就业减少和失业增加，在政府承担失业治理任务的背景下，企业通过负向盈余管理可以获得更多政府就业补贴、税收优惠或减少政府转移的就业负担，这在一定程度上弱化了政府失业治理的政策效应。 研究结果对于改革政府失业治理模式、规范企业盈余管理行为、完善政府补贴政策、提高政府公共资源配置效率具有重要意义。建议改革行政干预导向下的政府失业治理模式，改变政府就业补助资金的投向和分配方式，优化政府补贴和税收优惠政策，充分发挥市场机制在公共资源配置中的决定性作用，从而缓解地方政府行为对于企业财

关键词：劳动力成本 盈余管理 失业治理 职工平均工资 政府补贴 

单位：华中科技大学管理学院; 武汉430074