摘要：股权分置问题是中国证券市场最大的制度症结，股权分置改革的过程是非流通股股东与流通股股东之间，就非流通股获得流通权应支付的对价而进行的持续博弈过程．首先论述了股权分置改革中的博弈论基础，就股东间博弈的行为，博弈过程中股东的收益、股东的策略选择、博弈结果对市场平均对价水平的影响进行了论述；其次，研究了股权分置改革中以博弈论为基础的股东协商机制问题，并就股东间博弈的有效性进行了实证研究；最后，对投票表决制下的有关问题做出了分析并提出了建议．

关键词：股权分置改革 博弈 股东协商 网络投票 

单位：天津大学管理学院; 天津300072