摘要：通过建立模型分析了我国股票市场上价格变化和交易量之间的关系．在该模型中，有两类投资者，不知情交易者和庄家．不知情交易者的持仓量变化和预期变化都对量价关系产生影响，并且不知情交易者会根据交易推测庄家所掌握的私人信息．文章还实证检验了模型，并指出模型对于交易成本等问题具有一定的解释能力．

关键词：限价单 不知情交易者 庄家 持仓量 预期 

单位：清华大学经济管理学院; 北京100084