摘要：在FNZ模型和Waggoner模型的基础上，结合中国国债市场的发展现状，从拟合对象、粗糙度惩罚项的函数形式、参数估计方法、最优化目标函数形式以及估计样本等五方面进行修正和改进，提出利用可变粗糙度惩罚项三次平滑样条改进模型来拟合中IN的利率期限结构，并利用上交所国债市场2002年1月1日至2003年12月31日的国债收盘价格数据对该模型进行实证研究．结果发现，笔者提出的改进模型能够较合理、有效地估计较为完整的中国静态利率期限结构．

关键词：静态利率期限结构 即期利率 远期瞬间利率 三次平滑样条 信息理论准则 

单位：中国科学技术大学管理学院统计与金融系 合肥230026