摘要：在一个具有Arrow-Romer生产函数和Grossman（1972）效用函数的模型中，本文分析了健康投资和健康人力资本积累对物质资本积累和经济增长的影响。论文的主要结论是，经济增长既同健康投资的增长率有关系，又同健康人力资本存量有关。健康人力资本增长率总是同经济增长正相关，但健康投资量是否同经济增长正相关则取决于它如何影响物质资本积累。如果排除健康投资对物质资本的挤出效应，则健康投资总是能促进经济增长；但是，由于健康投资可能会挤占物质资本积累，所以，过多的健康投资对经济增长可能具有负作用。这一结论也得到了运用中国跨省数据的研究结果的支持。

关键词：健康投资 健康人力资本 经济增长 物质资本积累 

单位：国务院发展研究中心主任、党组书记