摘要：股票价格波动对于市场信息的反应过程具有非对称性.通过利用多种非对称性GARCH模型,描述和检验了沪市股票日收益率序列的条件波动性,并通过对股票市场信息影响曲线的分析,发现沪市股票价格波动中存在显著的非对称性反应.这说明股市波动对于不同的政策干预和信息冲击具有不同程度的反应,“利好消息”对股市的刺激作用仍然需要其他市场干预的配合才能发挥出来.

关键词：波动性 非对称性 garch模型 信息影响曲线 

单位：吉林大学数量经济研究中心