摘要：针对中国股价运动规律，提出一个带均值回归项的跳跃扩散模型，并以上证指数数据为例，给出模型的参数估计方法．结果表明该定价模型在单边市的情形下，能够比传统B-S公式更好的体现中国股市动态资产价格的运动过程．此外，还给出了基于带均值回归项的跳跃扩散模型的各种类型权证（美式、欧式和百慕大式）的模拟定价方法，并给出此模拟定价方法的实证结果．结果表明，该模型的对中国股市的拟合程度明显好于经典Blacck-Scholes期权定价公式．

关键词：权证定价 带均值回归跳跃扩散模型 

单位：中国科学院数学与系统科学研究院 北京100190 厦门大学王亚南经济研究院 厦门361003 美国北卡罗来纳大学夏洛特分校统计系 夏洛特