摘要：研究目的：评述探讨实物期权理论在土地投资领域的应用。研究方法：文献资料法和比较分析法。研究结果：实物期权理论多运用无套利方法和随机动态规划方法，主要议题集中在城市空地开发和土地用途转换问题。研究结论：（1）土地期权理论对市场不确定条件具有较好的解释力；（2）未来研究应致力于考虑地区政策对期权模型的修正，并重点开展基于微观数据的实证研究。

关键词：土地经济 投资 实物期权 综述 不确定性 

单位：浙江大学管理学院 浙江杭州310058 浙江大学建工学院 浙江杭州310058