摘要：增长是现代企业永恒的主题，增长的终极目标是为企业创造价值。但是，增长与风险是相伴相生的。企业管理的职责就是在追求增长的同时防范相应的风险，从而创造企业价值。增长需要大量的自由现金流，自由现金流是企业增长和创值的财务资源，同时增长也构建了创造更大现金流的能力。增长的主要风险源于过快增长或毁损价值导致的现金流断流。增长、防险、创值是企业战略现金流管理必须重点关注的3个方面，三者必须均衡（见图1）。本文着重就战略现金流管理中的增长、创值和防范风险等3方面问题进行探讨，

关键词：现代企业战略 现金流管理 自由现金流 三维 创造价值 

单位：南京大学商学院会计系; 厦门大学工商管理博士后流动站