摘要：本文从产业政策的视角分析了银行关联董事的监督职能。研究发现，产业政策会影响银行关联董事监督的动机和能力，在产业政策支持行业的企业中，银行关联董事的监督动机较弱，监督能力受到一定的制约，在企业重大投资议案的决策中并没有进行积极监督，并造成了企业的过度投资，损害了企业价值；在产业政策不支持行业的企业中，银行关联董事具有较强的监督动机，监督能力也容易得到发挥，更有可能对董事会的重大投资议案投非赞成票，减少了企业的过度投资，进而提升了企业价值。本文结果表明，在产业政策支持行业的企业中，银行关联董事的监督职能并没有得到有效发挥；而在产业政策不支持行业的企业中，银行关联董事有效发挥了监督职能。

关键词：银行关联董事 产业政策 监督职能 企业价值 

单位：对外经济贸易大学国际财务与会计研究中心/国际商学院 美国密西根大学经济系 北京大学光华管理学院