Copula函数的出现解决了如何为描述市场相关性的问题，同时也为构建多元函数的联合分布提供了一种可行的方法。然而由于高维copula函数的拟合相对比较困难，本文首次通过对高维copula的Bernstein多项式展开，建立关于市场相关结构的多参数线性模型。然后将沪深两市的指数经过GARCH处理后，作为经验数据带人进行多项式回归。从而验证了运用多项式...
本文对上海证券交易所综合股价指数（SSECI）收益率多标度条件下的分布特征和临界现象的研究发现，收益率分布的中心部分服从Lévy分布，尾部近似对称分布，依幂律衰减，负尾的衰减略高于正尾，整体衰减远超出Lévy律0〈α〈2的范围，也高于成熟市场α≈3的水平。此外，上证综指收益率在多标度条件下还表现出临界现象，在标度△t〉4days时渐进收敛于...
本文以银行间和交易所1日、7日回购利率为研究对象，使用Granger因果检验和误差修正模型，检验了4种利率间的“领先—滞后”关系，发现交易所回购利率的变动显著领先于银行间相应期限的回购品种，银行间回购利率没有起到应有的基准作用。在银行问市场内部，7日回购利率则对1日回购利率存在一定程度的引领性。本文随后检验了两个市场的流动性，认...
在有限自然状态的市场环境下，本文利用传统的均值-方差模型研究了限制最大损失时的证券投资组合问题，首先指出了含有无风险资产与不含有无风险资产两种情形在限制最大损失时模型的求解本质上是一样的，然后作为典型代表研究了n种风险资产在限制最大损失时的前沿边界及有效边界存在的充要条件及其本质特征，并根据这些结论给出了确定前沿边界及...
本文在均值一方差模型和机会约束模型的基础上，提出了在允许卖空时的一类机会约束下含有资本结构因子和交易成本的均值-VaR证券投资组合模型，以期望收益率与置信水平为导向，在假设收益率服从正态分布的条件下，建立了其数学模型，并讨论了最优解的存在性和唯一性，以及最优解的解析表达式。
现代金融学主要目标是给出具有科学依据的投资建议。这一任务对于投资期限较短的投资者已完成，但对面临时变性投资机会的长期投资者，金融学家还不能给出高精度的投资建议。文章考虑投资者自身预测力存在估计误差的感知风险（参数不确定性）对投资者最优资产组合选择问题的影响。运用我国资本市场数据的实证研究表明：忽略参数不确定性对资产组...
本文首次将一分钟内的交易差价（分内价差）的分布和日收益率的分布结合了起来进行分析，应用复合极值理论给出了动态流动性调整的VaR一种估计，同时得到动态流动性调整VaR的预测方法，最后对上海汽车股票（600104）和中国石化（600028）两只股票进行了实证分析。
将新技术商品价格描述为混合的布朗运动／泊松跳跃过程，考察未来可能出现的能使价格发生突然改变的因素对企业新技术商业化决策的影响，通过模型的一组模拟数值解给出了特定情况下企业进入、封存、重启和退出的临界值，并研究了各临界值对泊松过程参数的依赖，同时发现由于存在封存和重启项目的可能性，降低了企业投资和退出的临界值。
假设汇率变化过程服从带跳跃的分形布朗运动，建立跳跃分形的汇率期权市场模型，利用分形Girsanov公式和自融资策略，推导出跳跃分形汇率市场中欧式未定权益在任意时刻的定价公式。然后，根据汇率期权定价原理得出跳跃分形过程下欧式汇率期权的定价公式。最后选取欧元／美元汇率期权进行实证分析，通过比较不同定价模型的结果说明了汇率市场兼具...
考虑随机客户需求，研究从供应商到最终客户的多层供应链网络产供销计划协同问题。根据给定的假设条件和问题的分析，首先从系统整体优化的角度，建立带有补偿问题的多周期二级随机规划模型，然后提出了优化一仿真相结合的模型求解策略。最后，给出仿真数据进行算例分析，对比采取协同和异步方式制定产供销计划在总成本方面的差异，分析基于随机...
本文研究一个生产商和多个不同成本结构订货商的两层供应链协调系统，其中每个订货商全年需求量、订货周期、订货次数以及每次的订购量等都有所不同。通过适当的价格折扣策略，给出了双方合作下的stackelberg协调博弈模型，使得整个供应链整体运作得以改善，最后给出实例分析。
本文研究了第三方负责回收的再制造闭环供应链在不同决策结构下的供应链收益，以及与集成式“超组织”结构相比的效率损失。结果表明：回收物品的潜在期望收益是回收行为的驱动因素，期望的残余收益越大、回收价格越低，则越能激发回收行为努力且增加供应链成员企业收益；在分散式决策结构中，不论是生产商还是销售商占据市场地位，供应链效率损...
本文研究了供应链收益共享契约的协调问题。在综合考虑最终销售价格为内生变量和剩余产品残值与生产成本相关的情况下，建立了供应链收益共享契约协调模型，并借助报童模型对零售商和供应商的决策行为进行分析，给出零售商最优决策行为和契约参数够取值范围的计算公式。最后进行了数值实例分析，验证了供应链收益共享契约的有效性。
提出了一种改进的具有全局搜索能力的微粒群算法，对工件尺寸有差异的单机批调度问题的制造跨度进行优化。针对问题中工件尺寸不同且分批加工的特点，设计了微粒的编码方式；对进化过程中产生的极优解，采用了混沌优化策略进行改进，避免早熟收敛的问题。仿真实验结果表明，本文算法的时间性能和近似解质量均优于现有的其他方法。
建立了由一个制造商和一个分销商组成的混合渠道供应链模型，考虑了分销商的需求量与其销售努力相关时的协调问题，分别讨论了传统渠道和混合渠道两种情况下供应链的订货量、销售努力的协调问题。并通过改进的收入共享契约使混合渠道供应链同时达到了订货量和销售努力的协调。最后进行了算例分析，比较了供应链、以及供应链成员的利润变化情况，...
以供应商参与协同设计所承担任务比例，作为其参与程度的定量指标，考虑研发不确定性，从供应商角度出发寻求其最适合的参与程度。研究结果表明，对于供应商而言，其参与受双方相对边际利润和开发能力，以及新产品市场不确定性的限制。供应商参与分担制造商部分设计任务有一个最适当的比例，该比例与其自身边际利润及技术开发能力正相关，与制造...
资产配置包括资产在空间和时间上的配置。现资组合理论为资产在空间上的配置提供了比较完备的模型和应用框架，但是资产在时间上的配置问题，学者们的研究甚少。资产在时间上的配置的核心问题是在不同时间对不同资产做出合理的买进、持有和卖出决策，即交易策略设计。本文应用动态规划的原理，分别讨论了存在和不存在最大交易次数限制的情况下，...
如何通过优化电能和电力备用市场的购电量来降低风险购电成本，从而侔低用户的用电成本对电网企业提高管理效率有着重要的意义。本文将两市场购电价格视为风险因素，结合电网企业风险管理的实践，运用均半方差（Mean Semi-variance——MSV）理论代替均方差（Mean varianee—MV）理论来描述风险购电问题，并给出最优购电策略基本计算公式。其中，...
本文将竞争优势作为中介变量，构建了一个供应链管理实施与组织绩效间关系的理论模型，并以来自西南和华南等地区的177个企业为实证样本，用结构方程模型对理论模型和研究假设进行实证检验。结果显示，供应链管理实施对竞争优势、组织绩效有显著直接影响，并且通过竞争优势还对组织绩效产生显著的间接影响；竞争优势对于供应链管理实施与组织绩...
隐含波动率是指在市场中观察的期权价格所蕴涵的波动率。不同种类的期权价格对波动率的敏感度不同，本文建立了小波神经网络和遗传算法相结合的模型，将期权按钱性进行分类，提出了加权的隐含波动率作为神经网络的输入变量，通过遗传算法来求取不同种类期权的隐含波动率的最优权重。在香港衍生品市场的实证中表明，本文所提出的模型要优于传统的...
灰色关联模型从统计序列几何形状的接近性和相似程序来判断其紧密程度，传统的灰色关联模型从统计序列的面积、斜率、变化速率等角度来计算其关联程度，这些关联模型受到统计序列横纵坐标（周期和振幅）的双重影响，这在分析统计序列间的单个因素间的关系时会产生其它因素的干扰。针对这一缺陷，本文提出了周期关联度模型，研究仅受周期因素影响...
在二维信息不对称的委托框架下分析了实物期权投资问题。在两种信息不对称因素均为两点分布的假设下，随参数取值不同实物期权投资临界值会出现离均衡，两种部分混同均衡以及完全混同均衡等四种情况。给出了四种均衡出现的条件，分析了混同均衡的特点和成因，并着重研究了两种信息不对称因素之间的相关性对于均衡状态的影响。
投资现金流敏感性是关于企业融资约束研究中普遍采用的方法，但近十年以来对该方法的合理性有越来越多的争议。本论文以kaplan和Zingales的研究为基础，选择中国上市公司样本数据建立用于识别融资约束的综合财务指标评分模型，获得了可信度较高的度量企业融资约束的数值区间。研究结果为识别企业融资约束提供了可用的基本的方法，丰富了企业投资...
新兴市场利率期货的引进，对现货市场的动态波动和信息传递一定的冲击效应。本文针对香港市场90天利率期货，应用自回归条件异方差模型（GARCH）和方差比模型（VR），检验利率期货推出前后对现货市场的波动冲击与消息传递效果。实证结果显示，利率期货推出后波动性干扰所造成的影响效果有更快速地向正常水平调整的现象，波动性干扰半衰期大幅减...
本文建立了一个基于资本结构和股权融资的企业投资决策模型，内生地获得了企业投资时机、破产时机和股权出售比率，克服了传统企业投资决策模型研究不考虑融资影响的不足。本文模型的仿真结果表明，企业的初始债务和投资时的股权融资对企业投资具有较强的影响：初始债务对企业投资具有推动作用，而投资时的股权融资对企业投资产生抑制作用，这两...
在中国上市公司股权集中度比较高的前提条件下，人们认为国有股“一股独大”的集中股权结构是治理问题存在的根源，建立均衡的股权结构有利于改善公司治理。本文引入多个大股东均衡治理模型，进行完全信息动态博弈的建模和分析，分析的结论是：在目前的公司治理环境、传统文化背景条件下，均衡的股权结构的治理模式未必优于“一股独大”股权结构...
建设项目团队成员在整个项目建设过程中心理契约是动态变化的，把建设项目以里程碑进行划分，运用期望效用和动态规划的方法建立模型，进一步分析，结果表明：在第一个和最后一个里程碑内加大惩罚力度和监督频率，心理契约区分点也越明显；投资占产出比例减小时，成员所获得奖励增加；团队成员在自然状态好的条件下完不成的目标绩效越高，奖励也...
有关战略人力资源管理的研究认为，企业通过人力资源实践活动之间的契合，及它们与企业目标之间的契合，可以获得高附加值、稀缺性、难以模仿和不可替代的竞争优势。本研究采用形态理论的方法探讨人力资源管理实践组合与企业战略之间的最佳契合模式。研究发现，不仅企业战略对人力资源实践组合有显著影响，而且人力资源管理系统与企业战略的交互...
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